注冊(cè)制下退市知識(shí)問(wèn)答（9）|深交所關(guān)于強(qiáng)制退市相關(guān)規(guī)則

編者按：上市公司退市制度是資本市場(chǎng)的重要基礎(chǔ)性制度，一個(gè)健康發(fā)展的資本市場(chǎng)必然同時(shí)要求暢通的入口關(guān)和出口關(guān)。深化退市制度改革，是注冊(cè)制改革的內(nèi)在要求，也是完善“有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰”市場(chǎng)生態(tài)的重要路徑，是化解上市公司存量風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)嚴(yán)重失信主體保持“零容忍”的重要制度安排，對(duì)進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量，促進(jìn)資本市場(chǎng)良性循環(huán)，保護(hù)投資者合法權(quán)益具有重要作用。

為幫助投資者更好理解注冊(cè)制下退市規(guī)則，資本市場(chǎng)學(xué)院特別推出注冊(cè)制下退市知識(shí)問(wèn)答，本期介紹深交所關(guān)于強(qiáng)制退市相關(guān)內(nèi)容。

引發(fā)公司在深交所強(qiáng)制退市的情形包括財(cái)務(wù)類、交易類、規(guī)范類和重大違法類強(qiáng)制退市。我們已詳細(xì)地介紹了上交所強(qiáng)制退市相關(guān)情形，其規(guī)定與深交所基本相同，因此，本期我們主要介紹及歸納深交所全面優(yōu)化四類強(qiáng)制退市指標(biāo)之重點(diǎn)問(wèn)題。

一、財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市指標(biāo)優(yōu)化體現(xiàn)在哪些方面？

新增“扣非前后凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元”的組合型退市指標(biāo)，替代凈利潤(rùn)為負(fù)值和營(yíng)業(yè)收入低于10000萬(wàn)的單一指標(biāo)。

此處營(yíng)業(yè)收入應(yīng)當(dāng)扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入。防止公司通過(guò)“造收入”規(guī)避退市標(biāo)準(zhǔn)。

新增行政處罰決定書(shū)認(rèn)定的財(cái)務(wù)造假退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形。

明確各財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市指標(biāo)之間全面交叉適用，加大劣質(zhì)公司出清力度：

1.對(duì)上市公司因觸及凈利潤(rùn)+營(yíng)業(yè)收入、凈資產(chǎn)、審計(jì)意見(jiàn)等任一情形被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（*ST）的，在次一年仍觸及前述任一情形的，公司股票將被終止上市；

2.因財(cái)務(wù)類指標(biāo)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（*ST）的公司，次一年度被出具保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告的，公司股票也將終止上市。

二、交易類強(qiáng)制退市指標(biāo)優(yōu)化主要體現(xiàn)在哪些方面？

將“股票面值”改為“1元”。

新增連續(xù)20個(gè)交易日股票收盤(pán)市值低于3億元指標(biāo)。

三、規(guī)范類強(qiáng)制退市新增哪些指標(biāo)？

新增信息披露或規(guī)范運(yùn)作等方面存在重大缺陷指標(biāo)。

新增半數(shù)以上董事無(wú)法對(duì)年報(bào)或半年報(bào)保證真實(shí)、準(zhǔn)確、完整指標(biāo)。

四、重大違法強(qiáng)制退市指標(biāo)有哪些方面的優(yōu)化？

新增造假金額+造假比例的量化指標(biāo)，從凈利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和資產(chǎn)三方面明確具體標(biāo)準(zhǔn)。加大對(duì)重大違法公司的打擊力度。

資料來(lái)源：深交所投教