公募REITs小百科（4）

9、針對公募REITs二級市場交易價格風(fēng)險，基金管理人及交易所采取了哪些投資者保護措施？

針對近期個別公募REITs產(chǎn)品漲幅較大的情況，相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施REITs已披露關(guān)于溢價風(fēng)險的提示性公告，短期漲幅較大的產(chǎn)品已分別于2月9日、14日和15日向交易所申請了停牌。針對公募REITs市場運行情況，深交所后續(xù)將嚴格按照《證券投資基金上市規(guī)則》《交易規(guī)則》和《公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)辦法（試行）》相關(guān)要求，持續(xù)加強交易監(jiān)測，督促市場主體充分信息披露，多措并舉加強投資者教育，引導(dǎo)投資者理性參與，避免盲目跟風(fēng)交易，切實維護公募REITs市場平穩(wěn)運行。

10、投資者應(yīng)當(dāng)如何理性看待公募REITs投資？

公募REITs產(chǎn)品所持基礎(chǔ)設(shè)施項目盈利能力較強，分派率良好，二級市場價格較發(fā)行價上漲存在一定業(yè)績支撐，但投資者應(yīng)理性看待公募REITs產(chǎn)品與公募基金、股票等其他品種的差異，正確理解公募REITs長期持有、穩(wěn)定經(jīng)營基礎(chǔ)設(shè)施項目的投資邏輯。境內(nèi)公募REITs市場剛剛起步，市場對于REITs產(chǎn)品及其投資邏輯尚不熟悉。投資者應(yīng)警惕部分產(chǎn)品交易價格可能存在非理性上漲，切勿跟風(fēng)炒作，避免高溢價買入相關(guān)REITs份額造成投資損失。建議投資者基于理性分析判斷，根據(jù)未來分紅預(yù)期，合理評估REITs投資價值，樹立理性投資理念。對于廣大投資者來說，穩(wěn)健、安全、收益中等、適宜長期持有，是公募REITs作為投資產(chǎn)品的“角色定位”。

11、投資者應(yīng)當(dāng)如何看待公募REITs部分戰(zhàn)略投資者限售份額解限安排？

基礎(chǔ)設(shè)施項目原始權(quán)益人或其同一控制下的關(guān)聯(lián)方，以及符合網(wǎng)下投資者規(guī)定的專業(yè)機構(gòu)投資者（簡稱其他戰(zhàn)略投資者），可以參與戰(zhàn)略配售。其中，其他戰(zhàn)略投資者持有基礎(chǔ)設(shè)施基金份額期限自上市之日起不少于12個月。2021年6月21日，全市場首批9只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs順利上市，其他戰(zhàn)略投資者認購份額占發(fā)售總份額的比例在15%-52%之間。2022年6月20日，上述其他戰(zhàn)略投資者持有基礎(chǔ)設(shè)施基金份額期滿12個月，符合解除限售條件?？紤]到資本市場對于REITs產(chǎn)品及其投資邏輯尚不甚熟悉，不排除首批產(chǎn)品部分戰(zhàn)略投資者限售份額解限后二級市場價格出現(xiàn)一定波動。建議投資者密切關(guān)注基金管理人在限售解除前披露的解除限售安排公告，了解相關(guān)戰(zhàn)略投資者解限份額、流通安排等情況，理性看待公募REITs投資價值，避免追漲殺跌，導(dǎo)致投資損失。

12、基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs發(fā)售流程是怎樣的？

基礎(chǔ)設(shè)施基金份額的發(fā)售，分為戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下詢價并定價、網(wǎng)下配售、公眾投資者認購等環(huán)節(jié)。基金管理人或財務(wù)顧問通過向網(wǎng)下投資者以詢價的方式確定基礎(chǔ)設(shè)施基金認購價格后，投資者按照確定的認購價格參與基礎(chǔ)設(shè)施基金份額認購。

13、投資者參與基礎(chǔ)設(shè)施基金份額認購的方式包括哪些？

投資者參與基礎(chǔ)設(shè)施基金份額認購的方式有三種，分別為戰(zhàn)略投資者配售、網(wǎng)下投資者配售和公眾投資者認購。

14、投資者參與基礎(chǔ)設(shè)施基金投資有準入條件嗎？

投資者參與基礎(chǔ)設(shè)施基金投資無準入條件要求，但普通投資者在首次認購或買入基礎(chǔ)設(shè)施基金份額前，應(yīng)當(dāng)通過基金銷售機構(gòu)或證券公司等以紙質(zhì)或者電子形式簽署風(fēng)險揭示書，確認了解基礎(chǔ)設(shè)施基金產(chǎn)品特征及主要風(fēng)險。

內(nèi)容來源：中國證監(jiān)會投資者保護局資料